5月的投資組合

優先股/債  比例 

HSEA (6月會被贖回)
HSEB (6月會被贖回)
BCS-D- 5.0% 
RBS-S- 4.4 % 
SOJ-C- 5.4 % 
CFC-B  (6月會被贖回)
C-N- 1.6% 
GNW-2.3% 



公用/高息股 
3- 3.9 %
270- 2.7%
1038 – 0.4%
52 - 3.0%  
2588 – 0.5%(5月15日買入)

工業/金融 
2314- 0.9% 

通帳相關 
2669- 1.3%  

Reits  
M44U- 0.4%  
778 – 0.9%  

A股 
中國平安- 0.7%  
海康威視- 0.4%  
五粮液 - 1.0% 

其他 
QQ- 4.1 % 
MA- 0.5 %
V - 0.5 %
MSFT – 0.3 %
XLE – 1.2 %
NTES- 0.2 % 

Cash- 45% 

股市 

進入5月，股市突破了下降趨勢，指數在短短幾日上升了1000點，但組合入的個股多未有跟升，如騰訊，中海物業等都未有上升。某程度反映自己選股能力未足夠，選擇的股票多數比較高估值，而且派息少，當市場情緒有逆轉，股價就會下跌得厲害。但股票的優勢未變，暫時不會再減持。 

吐現的現金再入了高息股如置富及中銀飛機租賃，買入置富主因是零售市道有明顯回升，租金收入可以向上調，中銀飛機租賃的估值唔平，但在增長行業中，可以花時間同公司一同成長。同時間開始月供長建，雖然美國加息令股價受壓，但仍然選擇相信小李先的眼光同方向，加上股息對辨，有防守力，但股價向下的趨勢持續，只會少注月供。

反觀美國的市場表現比香港好好多，從200天線回升之後，市寬開始改善，如Microsoft，Mastercard 及Apple都破頂，買入了Visa ，Microsoft和XLE。

組合內的優先股本來是定海神針，為組合提供穩定的現金流，但5-6月連環被贖回，反映2個因素，

1)銀行的資本充足比率上升，不再需要用高息向市場借錢 ;
2)缺乏比贖回更好的投資機會，匯涳寧花錢贖回優先股，都拒絕加大回購力度

反映了資金成本開始上升，股市的表現會較反覆。

如何再配置資金令人困擾 ，在市場上的選擇有限，我會降低自己的期望，選擇6%以上的優先股及Reit ，如HSBC-A, DLR-G or SPG-J，DLR and SPG 都是標普500 成份股，穩定性高。