ark invest - 5 Industries Investors Should Avoid

 Ark invest 剛剛出咗份報告，講大家應該避開的5個行業，睇完同大家討論下。

1. 傳統銀行

2. 傳統零售商場

3. Cable TV

4.  貨運鐵路

5.  汽車相關資產

Bad Ideas Report: https://www.ark-invest.com/badideas

1. 傳統銀行

ARK 的研究顯示，在2013年至2017年之間，Wells Fargo，其Online banking 的用戶增加了400萬，新的支票賬戶淨客戶僅增加了80萬。在同一時期，PayPal的Venmo的每月活躍用戶（MAU）增加了3200萬，Square的Cash AppCash App則達到了3000萬。成長的主要原因是較低的客戶獲取成本。 與傳統金融機構為獲得新客戶而平均支付的$ 1,000(USD)相比，digital wallets獲得新客戶僅為$ 20(USD)。Digital wallets以比銀行低98％的成本獲取了數百萬個客戶，顛覆了傳統銀行的作業模式，Digital wallets會降低傳統銀行的回報率，使金融機構資產負債表上的2,600億美元資產面臨風險。 

引申思考 : 類似的情況在中國經已出現，如支付寶、微信支付等等，現在支付寶等更進行交差銷售，在其平台上賣基金，保險，大眾已經可以在其平台上得到基本的銀行服務，傳統銀行的價值正被大幅削弱。

2. 傳統零售商場

E-shop 及上網購物會令傳統零售商場的需求下降，加上美國的人均零售面積是其他國家的5-10倍。零售相關的固定收益投資將無可避免受到衝擊。

引申思考 : 這個情況唔知會唔會亞洲發生?

 

 3. Cable TV

Cable TV是通過廣播或有線/衛星在預定時間訪問的實時節目。 在美國，OTT正逐漸取代Cable TV。

引申思考:Netflix，Disney+, HBO Max, 及Amazon Prime Video毫無疑問正逐漸取代Cable TV，但邊個勝出仲是未知知數，但相關產業一定會快速發展，如數據中心、數據分析、數據分割等等。

4. 貨運鐵路

電動及自動駕駛技術的結合將降低運輸成本。 在接下來的五到十年中，ARK預期自動駕駛電動卡車將從每噸英里12美分降低到3美分，比貨運鐵路更平，加上貨車可以提供點對點的送貨，貨運鐵路會大受打擊。

引申思考 : 5-10年間比較長，趨勢仲未明顯，唔知最後得唔得。

 5.  汽車相關資產

Robotaxis/自動駕駛可以改變人的出行方式。ARK預計， 如果美國人更具成本效益的自動駕駛/消費者和貸方都將不得不減記這些汽車資產，從而給多個行業(汽車、汽車保險)蒙上陰影。

引申思考 : 相關趨勢開始出現，Tesla、Nio、比亞迪的表現遠比豐田、福特好，趨勢會否擴大，就要看自動駕駛何時落地，但在可見將 汽車相關產業除了小數股票，其他都是要小心。

 

 

9月的投資組合

 優先股/債/MLP – around 50.14%

  持有 (EBAYL(減持@ Sep  2020), HSBC pr A(減持@ Sep  2020), SOJA(減持@ Sep  2020), DUKB(減持@ Sep  2020), TBB, SRE.A, NEE-N, AQNA(減持@ Sep  2020))
  債 - GS – 2022, Dell -2021, 83199(減持@ Sep  2020), T-Mobile – 2024
  MLP – NEP    國債- SCHO, TIP, VGLT, VTIP

公用/高息股/必須 – around 23.1%

中電、 粵海投資、香港寬頻、華潤燃氣(月供) 、 中信國際電信 、信義能源(增持@ Sep  2020)、香港電訊

Reits/Business Trust – around 10.19%
M44U, CJLU, C2PU, AJBU, CLR sg reits ETF(增持@  Sep  2020), Lon : Sgro, SRVR etf (增持@  Sep  2020)

增長 - around 16.20%
BABA, MSFT,  Ipay, IHI, KURE(減持@ Sep  2020), CHIQ , GDX, 美團(減持@ Sep 2020), 日清(減持@ Sep 2020)、信義光能(增持@ Sep  2020)

股市

9月美股回調，一向領先的科技股受壓，市寬亦同步下跌，SP500的市寬在50之下，大市仍在整固，加上美元回升，影響流動性，黃金/債券同在現水平整固。(PS : 特朗普確診Covid 19唔知是唔是10驚奇)

港股
比起美國，港股可謂更弱，向下趨勢亦更明顯， 8月股市熱追的科技股回調，個別較細隻的科技股如微盟回調幅度去到20%，銀行股全面破底，滙豐、內銀股價回到2000年。9月減持動力不足的美團及日清，買入信義光能及增持信義能源，全球的新能源都在上升，看看這個板塊能否繼續向上。因為中電及粵海投資佔比較高，9月開始會暫停月供。

新加坡股票
每個月都會買啲，今個月增持CLR(以新加坡辦公室及商場為主的Reit etf)。

美股
在美股回調期間買入SRVR(以數據中心為主的Reit etf)，展望10月~11月的美股應該會繼續波動(VIX期貨高水)，看看能否繼續買入更多科技股，但現時大科技受到唔少壓力，避免出錯會以ETF 為主如IHAK 及ARKK等。

優先股/債券/MLP
美元回升，正影響流動性，賣出部份優先股，等待11月時買回。