股市上升的原因

應該好多人都知股市上升不外乎以下的因素 :

• 基本因素 : 基本因素主要指賺金能力，如果賺錢能力強，不斷有滾滾的現金流，這間公司的股票就可以長線向上，不停上升。
• 資金供應 : 股票炒作最緊有水，有水股市就生，無水個市就死。2008年金融海嘯之後，美國經濟在崩潰邊緣，聯儲局就大力放水，先把利息減到零，再加上量化寬鬆，注資入市場挽救經濟，資金滾滾入股市，當水多時，股時會向上。
• 群眾心理 : 股市其實是一個心理遊戲，群眾覺得股市好好，好想買股票的時候，股價自然上升 ; 群眾心理是一個放大器，將好和壞的東西都放大了。

除了基本因素外，資金供應 / 群眾心理 都不是我們能夠控制，但我們可以透過觀察不同的指標來反映資金供應，其中，我慣用以下二個指標，

1. 美國垃圾債券收益率

數值越低表示流動性越寬裕，2008年時，收益率可以到22 %，在歐債危機(2011)，是10%，在2016年頭，恆指是18,000，當時的收息率約是10%。這個指標約領先指數約1個星期，可能是債市是聰明錢比較多的地方?

2. 日元

日本長期低息，各地的投機者都會借入日元做槓杆，日元強，股市向下好多時都聽到。作為一個香港人，仲有不同的傳媒和同事會提提你，日元的升跌。近來日元走勢偏弱，令人放心。