12月的投資組合

 優先股/債/MLP – around 46.83%

  持有 (EBAYL, HSBC pr A(減持@  Dec   2020), DUKB(減持@  Dec   2020), TBB, SRE.A(減持@  Dec   2020), NEE-N, AQNA, F-B(減持@  Dec   2020))
  債 - GS – 2022, Dell -2021, T-Mobile – 2024
  MLP – NEP(增持@ Dec 2020), EPD,  國債 - SCHP

公用/高息股/必須 – around 26.97%

中電(月供)、 粵海投資(月供)、香港寬頻、華潤燃氣(月供) 、 中信國際電信(減持@  Dec   2020)、信義能源(增持@ Dec 2020)、電訊盈科(增持@ Dec 2020)、 F34(增持@ Nov 2020) 、中國科培(減持@  Dec   2020) 、玖龍紙業(減持@  Dec   2020) 、WMT(減持@  Dec   2020) 、NEE (減持@  Dec   2020)

Reits/Business Trust – around 12.29%
M44U(增持@ Dec 2020), CJLU, C2PU, AJBU, CLR sg reits ETF, Lon : Sgro(減持@  Dec   2020), GMG(增持@ Dec 2020), SRVR etf(減持@  Dec   2020), VNQI(減持@  Dec   2020)

增長 - around 15.92%
BABA(減持@  Dec   2020)、MSFT(減持@  Dec   2020)、 Ipay、IHI(減持@  Dec   2020)、Logitech(增持@ Dec 2020)、2806(增持@  Dec   2020) 、2820(增持@  Dec   2020)、SQ(減持@  Dec 2020)、SNE(增持@ Dec 2020)、ICLN(增持@  Dec   2020)、PSH(增持@ Dec 2020)

今年因為疫情打撃，舊經濟價值股的表現慘不忍睹，三月又無增持，交易算不上賺錢。自己的的組合表現也相當不理想，痛定思痛，下年會以ETF為主，收息及動力股為副的方法，力圖跟貼大市。

股市
港股
減持KURE及CHIQ，兩隻ETF年內的升幅都唔錯，但成交唔多，換入在香港上市的2806及2820﹐持股相似及成交較多，亦可以避免美國的制裁風險。內地打擊壟斷及鼓勵內需及清潔能源，自己會避開大型的內地科技公司，及買入內需相關的ETF，至於內地清潔能源的ETF，持股唔多認識，會以信義系代替。

同時減持組合中表現不理想的股票，如中信國際電信、玖龍紙業及中國科培。

新加坡股票
Reit 高位回落咗少少，買入M44U及GMG兩間以物流倉為主的公司，主因是網購盛行，物流倉的需求會越來越大，但在大城市的物流用地有限，M44U及GMG等公司，應該可以長線為惠。

美股
賣出SQ，WMT及NEE，換入PSH、ICLN、SNE，會以ETF代替持股，美股Sector ETF 可以有效的追蹤同一概念的股票，要一個唔錯的選擇。

優先股/債券/MLP

增持NEP及 減持HSBC pr A、DUKB、SRE.A、F-B，優先股的交易量少，當資金大咗的時候，要選擇更合適的投資產品。

 最後，祝大家身體健康，新年快樂。

11月的投資組合

 優先股/債/MLP – around 46.49%

  持有 (EBAYL, HSBC pr A, DUKB, TBB, SRE.A, NEE-N, AQNA, F-B(增持@ Nov 2020))
  債 - GS – 2022, Dell -2021, T-Mobile – 2024
  MLP – NEP(增持@ Nov 2020), EPD(增持@ Nov 2020) 國債- SCHO, TIP, VGLT, VTIP

公用/高息股/必須 – around 22.75%

中電、 粵海投資、香港寬頻、華潤燃氣(月供) 、 中信國際電信、信義能源(、電訊盈科、GLDM(減持@  Nov 2020) 、F34(增持@ Nov 2020) 、中國科培(增持@ Nov 2020) 、玖龍紙業(增持@ Nov 2020) 、WMT(增持@ Nov 2020) 、NEE (增持@ Nov 2020)

Reits/Business Trust – around 12.29%
M44U, CJLU, C2PU, AJBU, CLR sg reits ETF, Lon : Sgro, SRVR etf, VNQI

增長 - around 15.92%
BABA、MSFT、 Ipay、IHI、KURE(減持@  Nov   2020) 、CHIQ(減持@  Nov   2020)、GDX(清倉@  Nov  2020) 、Logitech(減持@  Nov 2020)、Brunswick Corporation(清倉@  Nov  2020)、LKQ Corporation(清倉@  Nov  2020) 、2806(減持@  Nov   2020) 、SQ(增持@  Nov 2020)

股市
港股
港股於11月連升四周，恒指累升近2800點，跑嬴美股，可能是由美元轉弱引起，但累升太多而且升得太急，減持2806、CHIQ，另外集體採購令到醫藥股受壓，減持KURE，換入玖龍紙業及中國科培。

新加坡股票
買入F34(Wilmar)，農產品生產企業，主營食油、食糖提煉、生物柴油和化肥製造，以及麵粉和大米加工等等，旗下金龍魚剛在中國上市，股價回調買入。

美股
賣出Brunswick Corporation及LKQ Corporation，換入SQ，WMT及NEE，投資概念是SQ可以一定程度代替銀行，WMT/NEE都是近來表現較好的必須消費品股，高位換入主因是避險。

優先股/債券/MLP

買入EPD 及F-B。

美股高位反覆

 近2個星期，疫苗研發有不錯的進展，消息一出，一眾科技股急速回落如Zoom、Logitech ; 傳統股反彈強勁如JPM、Energy，但中期趨勢向下未見有變，大市能否靠，而且傳統股向上突破要再看看。自己不敢太進取，因為納斯達克綜合指數市寬仲未去到80，仍處於橫行格局 ; 但都不敢太保守，因為標普500經已破頂。

買入一堆舊經擠股WMT、NEE、ABT及PG。

10月至11頭的投資組合

  優先股/債/MLP – around 46.59%

  持有 (EBAYL, HSBC pr A, SOJA(贖回@ Nov  2020), DUKB, TBB, SRE.A, NEE-N, AQNA)
  債 - GS – 2022, Dell -2021, T-Mobile – 2024
  MLP – NEP(增持@ Nov 2020) 國債- SCHO, TIP, VGLT, VTIP

公用/高息股/必須 – around 20.82%

中電、 粵海投資、香港寬頻(減持@ Oct  2020)、華潤燃氣(月供) 、 中信國際電信、信義能源(減持@ Oct  2020)、香港電訊(減持@ Oct  2020) 、電訊盈科(增持@  Oct   2020) 、GLDM(增持@  Oct   2020)

Reits/Business Trust – around 13.44%
M44U, CJLU, C2PU, AJBU, CLR sg reits ETF, Lon : Sgro, SRVR etf (增持@  Oct   2020), VNQI(增持@  Oct   2020)

增長 - around 18.7%
BABA、MSFT、 Ipay、IHI、KURE(增持@  Oct   2020) 、CHIQ(增持@  Oct   2020)、GDX、信義光能(減持@ Oct  2020) 、Logitech(增持@  Oct   2020)、Brunswick Corporation(增持@  Oct   2020)、LKQ Corporation(增持@  Oct   2020) 、2806(增持@  Oct   2020)

股市

10月美股繼續回調，在本周美國經歷大選後，指數大幅回升， S&P500全周升7.32%，市寬數據上，各數據均有所回升 ，個股高於50天或200天線水平急速上升  (納斯達克市場最新50天或200天線數據分別有約58.6% 及56%  (上周33.1% 及50.2%)，而S&P500 最新50天或200天線數據分別有約71.4%及64.4% (上周30.4% 及59.3%)；

港股
港股不受美國影響，熱炒科技股不停破頂，自己則增持2806及CHIQ。個股則賣出信義光能及減持信義能源，但再生能源是現在其中一個熱炒板塊，會繼續觀察買入機會。換入電訊盈科及賣出香港電訊，兩股分別唔大，但電訊盈科股價強勢，跟紅頂白下換走香港電訊，香港寬頻是一間執行力強的公司，但主業在香港的股票估值下降，減持部份，會在(11.5?)時買回。

新加坡股票
無動作

美股
在美股回調期間買入SRVR、VNQI、Logitech、Brunswick Corporation及LKQ Corporation。

投資概念

Covid 19在全球大流行(美國尤甚，單日新增十萬宗)，大家被逼在家工作生活，衍生家庭問題，可以想像大城市會爆發出走潮。城市人紛紛遷往市郊，甚至搬到郊區，以便享有更多私人休憩空間。對上兩輪美國的經濟衰退，建築許可及房屋開工量均在經濟衰退前達到頂峰，然後下跌。目前這波經濟衰退已經進入第八個月，住宅樓市竟趨火熱，可見城市人正離開城市。

Logitech是著名電腦裝置公司，食正work from home 的浪潮，裝置價錢細，在家工作，一人一個mouse/web cam，股價回調時買入

Brunswick Corporation是室內及室外休閒運動用品製造商，空間大咗，就要多啲嘢玩，同一概念的Pool 都創新高。

LKQ Corporation 是北美最大的汽車碰撞替代零組件供應商，以及為修復汽車及其他車種而回收和再製機械零件，當人離開城市，就要買車，車商如Ford , GM都創新高，但自己覺得供應商更穩。

優先股/債券/MLP
SOJA被贖回及買入在美國經營風能和太陽能項目的NEP。

ark invest - 5 Industries Investors Should Avoid

 Ark invest 剛剛出咗份報告，講大家應該避開的5個行業，睇完同大家討論下。

1. 傳統銀行

2. 傳統零售商場

3. Cable TV

4.  貨運鐵路

5.  汽車相關資產

Bad Ideas Report: https://www.ark-invest.com/badideas

1. 傳統銀行

ARK 的研究顯示，在2013年至2017年之間，Wells Fargo，其Online banking 的用戶增加了400萬，新的支票賬戶淨客戶僅增加了80萬。在同一時期，PayPal的Venmo的每月活躍用戶（MAU）增加了3200萬，Square的Cash AppCash App則達到了3000萬。成長的主要原因是較低的客戶獲取成本。 與傳統金融機構為獲得新客戶而平均支付的$ 1,000(USD)相比，digital wallets獲得新客戶僅為$ 20(USD)。Digital wallets以比銀行低98％的成本獲取了數百萬個客戶，顛覆了傳統銀行的作業模式，Digital wallets會降低傳統銀行的回報率，使金融機構資產負債表上的2,600億美元資產面臨風險。 

引申思考 : 類似的情況在中國經已出現，如支付寶、微信支付等等，現在支付寶等更進行交差銷售，在其平台上賣基金，保險，大眾已經可以在其平台上得到基本的銀行服務，傳統銀行的價值正被大幅削弱。

2. 傳統零售商場

E-shop 及上網購物會令傳統零售商場的需求下降，加上美國的人均零售面積是其他國家的5-10倍。零售相關的固定收益投資將無可避免受到衝擊。

引申思考 : 這個情況唔知會唔會亞洲發生?

 

 3. Cable TV

Cable TV是通過廣播或有線/衛星在預定時間訪問的實時節目。 在美國，OTT正逐漸取代Cable TV。

引申思考:Netflix，Disney+, HBO Max, 及Amazon Prime Video毫無疑問正逐漸取代Cable TV，但邊個勝出仲是未知知數，但相關產業一定會快速發展，如數據中心、數據分析、數據分割等等。

4. 貨運鐵路

電動及自動駕駛技術的結合將降低運輸成本。 在接下來的五到十年中，ARK預期自動駕駛電動卡車將從每噸英里12美分降低到3美分，比貨運鐵路更平，加上貨車可以提供點對點的送貨，貨運鐵路會大受打擊。

引申思考 : 5-10年間比較長，趨勢仲未明顯，唔知最後得唔得。

 5.  汽車相關資產

Robotaxis/自動駕駛可以改變人的出行方式。ARK預計， 如果美國人更具成本效益的自動駕駛/消費者和貸方都將不得不減記這些汽車資產，從而給多個行業(汽車、汽車保險)蒙上陰影。

引申思考 : 相關趨勢開始出現，Tesla、Nio、比亞迪的表現遠比豐田、福特好，趨勢會否擴大，就要看自動駕駛何時落地，但在可見將 汽車相關產業除了小數股票，其他都是要小心。