我相信未來幾年,貿易戰都唔會有變,因為「抵制中國長遠發展」已經成為美國政府的策略,即使總統不能連任,類似的政策都會延續。這樣一來,會有2個比較確定的趨勢
1. 供應鏈重組
尤其是高科技產業的下游股份,因應美國的入口限制,部份牌子會選擇去東南亞或返回歐美生產,相關行業的出口產能能否有效地轉為內銷,我個人不太看好,尤其是中國本身在智能電話的銷售增長已經慢咗。可以想像,像瑞聲、舜宇等廠商影響會較大。輕工業供應鏈,如衣服、鞋等等,因不在限制之中,受的影響會較輕,但有部份生產基地都可能遷到東南亞。供應鏈的重組好可能會將資金引向東南亞,帶動東南亞國家的資產上升,相關的房地產基金我會多加留意,尤是是工業相關的。